diff -r f3058dd05281 -r 0935ff767285 mercurial/hg.py
--- a/mercurial/hg.py	Fri Dec 31 17:09:38 2010 -0600
+++ b/mercurial/hg.py	Wed Jan 05 15:56:03 2011 +0100
@@ -549,6 +549,6 @@
             dst.setconfig(sect, key, val)
     v = src.config('web', 'cacerts')
     if v:
-        dst.setconfig('web', 'cacerts', v)
+        dst.setconfig('web', 'cacerts', util.expandpath(v))
 
     return dst